摘要:如何判斷一支股票的估值是偏高還是偏低? 人們經常說這支股票估值已經偏高了,不要追了,是怎么得出這個結論的?我主要從4個方面去判斷估值的高低,但受行業不同,盈利能...
如何判斷一支股票的估值是偏高還是偏低? 人們經常說這支股票估值已經偏高了,不要追了,是怎么得出這個結論的?
我主要從4個方面去判斷估值的高低,但受行業不同,盈利能力不同,成長性不同的限制,往往有時候又很難去給一個股票估值。具體如下:
1、市盈率。 市盈率是股價與每股收益之間的比值,每股收益是關鍵,如果取的是去年的每股利潤,那就叫做靜態市盈率,如果取的是今年的每股利潤預測值,那就叫做動態市盈率,如果取的是過去四個季度的每股利潤,那是滾動市盈率,也就是我們常說的市盈率TTM。 建議使用滾動市盈率這個數據。市盈率是一個相對值,在具體分析和參考時,還要結合行業內其他上市公司市盈率與行業的平均市盈率。比如銀行的市盈率是6倍左右,而食品飲料是30多倍左右,行業不同,市場給的市盈率也不同。
2、PEG。 用公司的市盈率除以公司未來3或5年的每股收益復合增長率。一般而言PEG指標<1意味著企業進入投資價值區域,PEG越小企業投資價值越大,反之不具備太大投資價值。比如一只股票當前的市盈率為20倍,其未來5年的預期每股收益復合增長率為20%,那么這只股票的PEG就是1,具備一定投資價值。
3、市凈率。 市凈率是每股市價與每股凈資產的比率。適用市凈率的行業包括銀行業、制造業以及其他資產密集型的企業。我們常提到破凈,說的就是股價跌破凈資產,市凈率<1,破凈股越多,說明市場越差,存在牛熊反轉的可能。
4、ROE。凈資產收益率=稅后利潤/所有者權益 該指標反映股東權益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高,說明投資帶來的收益越高。
主要是以上幾個指標,但在實際應用中,還要具體結合行業,市場炒作環境和國家的政策等來分析。比如最近比較熱的半導體,雖然市盈率飛上天了,但還是十分火熱,資金也比較看好,那我們在投資時可以適當給予更高的市盈率,充分說明在風口下豬也會飛的道理。指標是死的,人是活的,投資時必須綜合多方因素去考量,才能將技術運用的活靈活現,不能一味生搬硬套。
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